1%利率新低“潜能”有限 欧央行原则同意600亿“非常手段”

曹金玲

上月底欧洲央行行长特里谢所称“决定央行下一步举措”的会议昨日作出决定，降息0.25个百分点，将基准利率下调至1%的历史低点，并原则同意购买600亿欧元资产担保债券，逐步迈向非常规手段。

特里谢表示，降息至1%是“合适”的。自去年10月起，欧洲央行已累计降息3.25个百分点。

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欧洲央行昨日宣布，隔夜贷款利率调降0.5个百分点，下调后为1.75%；维持0.25%的隔夜存款利率不变。

“欧洲经济仍未明显止跌，加上CPI（消费者价格指数）和PPI（生产者价格指数）仍在负增长，都给降息提供更多理由。”海通证券(600837,股吧)高级宏观经济分析师陈勇昨日接受CBN采访时说，“对欧洲央行来说，货币政策主要盯住价格水平，这一点似乎无明显变化。欧元区最大困境在于财政政策分散性制约抗衰能力，财政政策和货币政策协同性也有问题。”

更引人注目的是，特里谢在随后的发布会上表示，欧洲央行原则同意在欧元区购买规模为600亿欧元的有资产担保债券，具体细节将在6月相关会议上披露。

美银证券-美林驻伦敦经济师Guillaume Menuet表示，这是欧洲央行政策史上“一次有重大意义的启程”，但不可否认的是，其举措仍无美英等央行激进。用意大利联合信贷银行首席经济学家Marco Annunziata的话说，最近部分经济数据有所好转，欧洲央行在采取措施时应更谨慎，与金融危机的战斗仍未结束。

欧洲央行高层之间依然存在分歧，随着本次降息，分歧已达微妙的临界点，即1%的利率水平触及欧洲央行部分理事的“底线”。德国央行行长韦伯一直明确反对降息至1%以下；以塞浦路斯央行行长 Orphanides为代表的人士却认为应采取更激进的降息举措，并推出资产购买计划抵抗通缩。

“欧洲央行降息至接近零的可能性不大，除非金融危机出现又一轮大冲击。”陈勇说。

瑞银驻伦敦首席欧洲经济学家Stephane Deo指出，欧洲央行的降息举措将到此为止，正在逐步迈向非常规手段。