资金回流新兴市场 美元顽强抵抗

不过，本次金融危机所造成的冲击尚不足以改变美元的霸主地位。尽管定量放松政策对美元的短期走势产生影响，但在相当长的时间内，当前以美元为主导的国际货币体系还很难动摇。因为一方面，目前还找不出一种货币或多种货币联合能与美元相抗衡；另一方面，目前金融危机对其他经济体的冲击并不会比对美国的冲击小，相对于其他币种，未来美元仍会处于相对强势。

G20各参会国心思各异

G20国会议将于4月2号在伦敦开幕。目前，很多人对此会议寄予很高的期望，特别是一些发展中国家倡导改革当前国际货币体系，已经引起不小的震动。但由于各参会国在此次金融危机中受伤程度各异，对此次会议寄予的希望也是各异，会上很难达成改变当前货币体系的协议。

首先，欧盟对此次会议的企盼与上次（08年年末）在华盛顿召开的G20会议的企盼完全不同。当时，法国提出要改变美元的地位，因为当时欧洲经济体暴露出来的金融机构受伤程度相对于美国而言要小，因此他们想借此机会削弱美元的地位，扩大欧元的影响。现在则不可同日而语，美国出台“定量放松”的措施之后，金融危机对美国而言正慢慢离去，但对于欧盟来说，金融系统的挑战仍将延续，仅通过降息肯定解决不了金融机构不良贷款的问题。与此同时，东欧国家外债危机对其银行业的冲击目前还很难估量，而其银行总资产的规模又远超过其国民收入，仅依靠本区域经济体的财力已经无法摆脱当前的困境。若通过对外举债来解决银行不良贷款问题，连英国的主权信用评级都面临调低，谁还会去来认购这些东欧国的债券 呢？因此，如何获取国际社会的共识，帮助他们的银行体系和帮助东欧国家脱离当前困境，将成为欧盟国家此次在G20会议上寄予的厚望。

其次，美国已经通过“定量放松”和剥离“有毒资产”的方式来解决当前的金融困境，可以预计，随着系列措施的不断实施，美国的金融危机将逐渐远去，他们的主要精力将投放到如何让实体产业摆脱困境迈入复苏。此时美国参加G20会议更主要的目的，是寻求中国等东亚国家对美元和美国国债的信心。因此，美国在会上的主要意图是表态将加强对金融机构的监管。

第三，继美国之后，欧盟也不排除会采用“定量放松”的办法来拯救经济。全球货币的放松，对中国等新兴工业化国家来说，就意味着他们巨额的外汇储备将面临贬值，因此，他们的当务之急就是想改变这种状况。但“特里芬”的难题到目前仍是难以解决。因为，一方面，对于对全球经济影响最大的美国和欧盟来说，没有任何动力去改变这一他们最受益的货币体系；另一方面，即便中国联合其他新兴国家提出“特别提款权”货币体系，但“特别提款权”中各币种的权重、如何操作等都需要发达国家的认可。经济体的经济实力决定了其在货币体系中的发言权，最后，由于发达国家的不积极，新的方案也只会流产。

尽管现在美国在通过“定量放松”拯救其金融市场，出现了美元的信任危机，但我们同时应该看到，欧洲和日本的银行机构面临的困难程度并不比美国的银行机构小。随着未来非美元货币区域金融机构的财务危机显现，这些经济体同样需要采取非常经济政策去度过危机。到那时，改革国际货币体系的呼声将会变得更加微弱。

避险货币上涨澳元多方承压

在昨日亚市，避险买盘推升了美元与日元。由于有报道称，白宫计划让通用汽车 破产，虽然随后美国一官员称该报道并不属实，但市场忧虑通用汽车和克莱斯勒的命运，而且众多数据 显示经济仍然疲弱。日本央行 短观调查显示，日本企业信心3月降至纪录低点，而美国房价1月创纪录降幅，3月消费者信心仅略高于纪录低点，经济衰退并无触底迹向。避险货币美元和日元上扬，美元指数上涨0.4%至85.85；欧元 /美元下跌0.4%至1.3193，欧元/日元下滑0.7%至130.27日元；美元/日元跌0.1%至98.85。

澳元除受到避险情绪的影响外，还因澳洲2月零售销售数据弱于预期而承压。澳洲统计局周三公布，澳洲2月零售销售经季节调整后较上月减少2.0%，创下9年来最大降幅，让投资者再度预期澳洲央行将于下周政策会议上降息25个基点，使澳元/美元从日高0.6924回落至0.6880；澳元/日元从盘中高点68.82日元回落至67.88。

欧元兑美元的修正性反弹于周二于1.3343受限，显示可能重新下试1.3113，该水平仅略高于1.3098的50%回调位置。短线汇价 可能跌至1.2987。后市汇价上方阻力见于1.3299、1.3343，下方支撑则位于1.3098、1.3028。

美元兑日元自95.96低点重新上升，小时图显示之前已完成5浪下跌，将上试200日均线和99.69/100.00。若跌破97.87/55，汇价将趋弱。后市汇价上方阻力见于99.69和99.93，下方支撑则位于98.15和97.87。

英镑兑美元于周一自低点1.4110逆转，目前可能进一步伸延升势至1.4550。后市汇价上方阻力见于1.4377和1.4422，下方支撑则位于1.4268和1.4230。