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10月17日，贵金属期货捏续下落，现货白银一度跌超6%，创六个月最大跌幅；现货黄金盘中创历史新高后，一会儿跳水，一度跌破4200好意思元/盎司。
为止收盘，COMEX白银期货跌超5%，报50.63好意思元/盎司。
为止收盘，现货黄金报4251.45好意思元/盎司，跌1.73%。
值得珍重的是，10月14日，现货白银再度创造历史，盘中价钱一度冲高至每盎司53好意思元，创下历史新高。
2025年头至今，白银仍是累计高涨约80%，远超同期黄金约57%的涨幅。 伦敦市集出现前所未有的现货垂死，库存告急、交割蔓延，部分机构致使包下跨大欧好意思航班的货舱，空运贫乏的银锭——这种不菲操作时常只用于金条运载——以赚取伦敦市集的溢价。
从历史上看，这并非白银第一次焚烧巨匠市集的设想力。1980年，在通胀苛虐与市集主宰的怒潮中，白银被得州亿万大亨亨特昆季推至50.35好意思元的高位；2011年，在量化宽松与避险花样的裹带下，白银再度靠拢这一心情关隘。但两次猖獗的行情均以大跌完结。
如今，白银涨至53好意思元的历史高位，让市集不得不想考：这一次，究竟是投契旧梦重演，如故一个新的金属时间正在开启？白银能否恣虐“50好意思元魔咒”？
中信建投贵金属首席商讨员王彦青对《逐日经济新闻》记者分析称，白银高涨逻辑和黄金访佛，主要经济体债务和财政风险上升、地区冲突阴云未散、好意思联储货币计策走向不解确，王人令避险花样捏续高企。
据媒体报说念，渊博资金透过往复所往复基金（ETF）等渠说念涌入白银市集，什物银渊博囤积在仓库中。伦敦行为巨匠主要场外白银往复中心，本年出现前所未有的供给垂死时势。另外，市集还一度传言好意思国可能将白银列为关节矿产并对入口纳税，促使生意商抢运白银进纽约市集，进一步抽干了伦敦库存。
王彦青对每经记者暗示，现在白银资金中有很大的比例在ETF中，ETF会锁定白银现货，导致现货枯竭流动性。这么就堕入了一个自我强化的轮回，现货紧缺导致价钱高涨，价钱高涨又眩惑更多资金流入ETF导致现货被锁定。数据清晰，巨匠最大的白银ETF iShares Silver Trust上周净流入约4.23亿好意思元。
而据外媒报说念，工业需求亦然白银价钱高涨的驱能源之一。凭证投资公司Sprott 7月发布的商讨敷陈，工业需求占白银使用量的59%。白银关于太阳能电板板、电动汽车和耗尽电子产物至关紧要。海外白银协会的数据清晰，巨匠白银需求已联接第五年朝上供给，市集处于供应短缺情状。
对比白银的前三次大涨，不难发现，每次冲顶王人伴跟着避险花样和通胀忧虑的升温。
不外，这三次也有所不同：1980年，白银真的是被少数大炒家主宰，市集深度很浅；2011年，则是避险资金与投契资金搀和，但总体以投资属性为主；2025年，虽包含避险投资因素，但市鸠合构与参与者愈增加元，零卖投资者、对冲基金、银行、ETF基金致使部分官方机构均有所参与，市集流动性和深度较以往普及。
另外，还有一个更直不雅的分手，等于价钱水平的本体含金量。50好意思元天然在模式上疏通，但其对应的购买力于不同期代大相径庭。
经通胀调整后，1980年1月银价峰值约合本日近200好意思元，2011年的49好意思元十分至本日约70多好意思元。换言之，即便白银在2025年10月突破了50好意思元，本体价钱仍仅及1980年高点的四分之一傍边。这意味着，现时行情距离以前泡沫的顶点进度尚有距离。
好意思国银行展望，基于地缘政事垂死和财政赤字等因素捏续存在的宏不雅经济环境，使避险钞票捏续受到能干，2026年白银价钱有望达到每盎司65好意思元。
Emkay Wealth Management暗示，将来一年白银价钱可能飙升至每盎司60好意思元，同比高涨20%。
不外也有捏严慎态度者觉得，银价短期涨幅过大，存在回调风险。贵金属冶真金不怕火巨头贺利氏发布敷陈称，近期包括白银在内的贵金属市集出现浓烈警告信号，多项本事打算清晰金银已处于严重超买情状。本事面过热时时意味着多头花样过度、一朝出现利空可能激勉赶紧赢利了结。
贺利氏分析师申饬说念：“白银价钱近乎垂直的高涨昭彰偏离200天移动平均线，这标明市集已达到顶点水平。这种不合的终末一次出现发生在新冠疫情后的怡悦时期，在价钱达到峰值后，接下来的两个月里下落了27%。”
王彦青则告诉每经记者，由于白银价钱具有推行撑捏，只需要自如一段时分，本事打算上的超买就会脱色。
逐日经济新闻概述市集公开贵寓、逐日经济新闻（记者 岳楚鹏）
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封面图片开首：视觉中国
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